सोयाबीन निर्यात जोखिम, उर्वरक लागत के बीच अमेरिकी कृषि आउटलुक मिश्रित है: यूबीएस

यूबीएस के अनुसंधान विश्लेषक लुकास ब्यूमोंट की अक्टूबर की रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी कृषि क्षेत्र को 2026 में चुनौतियों का एक जटिल मिश्रण का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें अनिश्चित चीनी सोयाबीन की मांग, कमजोर कृषि आय और उर्वरक सामर्थ्य के मुद्दे भावना पर असर डाल रहे हैं।

किसानों, अनाज व्यापारियों, नीति विशेषज्ञों और कृषि व्यवसाय सलाहकारों के साथ हालिया चैनल जांच के आधार पर विश्लेषण से पता चलता है कि कुल अमेरिकी मक्का और सोयाबीन का रकबा अगले साल 1% से 2% घट सकता है, जो 2 मिलियन से 4 मिलियन एकड़ की मामूली गिरावट है, क्योंकि उत्पादक नरम मुनाफे और लंबी व्यापार अनिश्चितता का जवाब देते हैं।

चीन के कदम पीछे खींचने से अमेरिकी सोया निर्यातक बेनकाब हो गए हैं

ब्यूमोंट ने कहा कि चीन, जिसने ऐतिहासिक रूप से अमेरिकी सोयाबीन निर्यात का लगभग आधा हिस्सा खरीदा है, ने वर्तमान फसल से न्यूनतम खरीद की है। यूबीएस द्वारा साक्षात्कार में विशेषज्ञों ने कहा कि ब्राजील अब चीन की लगभग सभी सोयाबीन जरूरतों को पूरा कर सकता है, जो 2018 में पिछले प्रमुख व्यापार संघर्ष के दौरान लगभग 90% से अधिक है। इससे अमेरिकी आपूर्ति पर बीजिंग की निर्भरता कम हो जाती है और चीनी खरीदार लंबे समय तक अमेरिकी बाजार से बाहर रह सकते हैं।

यदि कमी बनी रहती है, तो अमेरिकी सरकार से उत्पादकों की आय को स्थिर करने के लिए कृषि सहायता भुगतान प्रदान करने की उम्मीद की जाती है। यूबीएस का अनुमान है कि ऐसी सहायता $10 बिलियन से $15 बिलियन तक पहुंच सकती है, जिसमें अधिकांश सहायता सोयाबीन उत्पादकों को दी जाएगी। नई निर्यात मांग या सब्सिडी के बिना, कई उत्पादकों को नुकसान का जोखिम है, खासकर उन क्षेत्रों में जहां सोया की कीमतें 9 डॉलर प्रति बुशल से नीचे गिर गई हैं, जबकि राष्ट्रीय औसत 10 डॉलर के करीब है।

उर्वरक और लाभप्रदता प्रतिकूल

यूबीएस की जांच से संकेत मिलता है कि फॉस्फेट और पोटाश की मांग में 20% से 30% की गिरावट आ सकती है क्योंकि उच्च उर्वरक की कीमतें कमजोर फसल मार्जिन से टकराती हैं। फॉस्फेट चरम सीमा पर हैं, 2010 के बेसलाइन स्तर से दोगुने से भी अधिक, और यूबीएस को उम्मीद है कि 2025 की दूसरी छमाही में कुल उर्वरक लागत टोकरी साल दर साल 15% से 20% तक बढ़ जाएगी।

मकई की बुआई से इसके संबंध को देखते हुए, नाइट्रोजन का उपयोग बेहतर रहने की उम्मीद है, जबकि फॉस्फेट और पोटाश की मात्रा पर किसानों की लागत में कटौती का खामियाजा भुगतने की संभावना है। यूबीएस ने उर्वरक उत्पादकों के बीच मोज़ेक (NYSE:MOS) का पक्ष लेना जारी रखा है, यह अनुमान लगाते हुए कि कंपनी के फॉस्फेट उत्पादन के मुद्दे 2025 के अंत तक कम हो जाएंगे, जिससे मजबूत लागत उत्तोलन और 2026 में आम सहमति के मुकाबले 8% ईबीआईटीडीए बीट की स्थापना होगी।

फसल मिश्रण मकई की ओर स्थानांतरित हो सकता है

ब्यूमोंट ने लिखा, सोयाबीन के लिए अनिश्चित निर्यात दृष्टिकोण 2026 में कुछ एकड़ को मकई की ओर वापस ले जा सकता है, जिससे नाइट्रोजन उत्पादकों और कॉर्टेवा (NYSE:CTVA) जैसी बीज कंपनियों को फायदा होगा। उन्होंने कॉर्टेवा (एनवाईएसई:सीटीवीए) के पोस्ट -स्पिन वैल्यूएशन को इसकी लागत बचत और मूल्य निर्धारण क्षमता को देखते हुए एक आकर्षक प्रवेश बिंदु के रूप में वर्णित किया, हालांकि उन्होंने आगाह किया कि निवेशक रोपण के इरादों पर स्पष्ट संकेतों की प्रतीक्षा कर सकते हैं।

विशेषज्ञों के साथ यूबीएस की बातचीत से पता चलता है कि समग्र रोपण व्यवहार अपेक्षाकृत लचीला है, जिसमें लाभप्रदता के बजाय मौसम रकबा बदलाव में प्रमुख कारक बना हुआ है।

ब्यूमोंट ने कहा कि 2026 में कम अमेरिकी रोपण का जोखिम कुछ हद तक बढ़ा-चढ़ाकर बताया गया है, यह देखते हुए कि अधिकांश हितधारक केवल मामूली रोटेशन समायोजन के साथ स्थिर समग्र फसल क्षेत्र की उम्मीद करते हैं।

नीति समर्थन और दीर्घावधि शेष

विश्लेषकों का अनुमान है कि अगर चीन के साथ निर्यात अंतर बना रहता है तो वाशिंगटन कृषि आय को कम करने के लिए हस्तक्षेप करेगा। नवीकरणीय ईंधन कार्यक्रमों के माध्यम से घरेलू सोया तेल की बढ़ती मांग और चीनी इस्तेमाल किए गए खाना पकाने के तेल के आयात पर प्रतिबंध से भी खोए हुए निर्यात की भरपाई में मदद मिल सकती है।

यूबीएस ने गणना की है कि 2026 के लिए ब्रेकईवन कीमतें मकई के लिए लगभग $5.05 प्रति बुशेल और सोयाबीन के लिए $12.40 हैं, जिससे पता चलता है कि कई किसानों को नुकसान से बचने के लिए नीतिगत सहायता या बेहतर मूल्य निर्धारण की आवश्यकता होगी। सरकारी समर्थन के बावजूद भी, व्यापार समाधान के बिना सोयाबीन की लाभप्रदता नाजुक बनी रह सकती है।

यूबीएस अमेरिकी कृषि परिदृश्य को "मिश्रित लेकिन प्रबंधनीय" के रूप में देखता है, जिसमें रकबा स्थिर होने की संभावना है, उर्वरक की लागत में वृद्धि हुई है, और नीतिगत राहत वैश्विक व्यापार पैटर्न के पुनर्संतुलन तक अस्थायी बफर के रूप में काम करती है।